成商集团11月4日晚间公告称，公司对上交所下发的审核意见函提出的问题进行了逐一回复，并对公司重大资产购买预案及其摘要进行了更新与修订，公司股票将于11月5日复牌。

 

　　根据方案，成商集团公司全资子公司成商控股拟以现金方式，合计作价24.74亿元收购人东百货100%股权（7.42亿元）和光华百货100%股权（17.32亿元）。公开资料显示，人东百货和光华百货的主要资产，均是位于成都市区的百货商场。两家公司均属于零售业，定位于中高端业务。

 

　　截至2015年6月30日，上市公司旗下在成都地区现已拥有6家百货门店。对此，公司称，本次交易标的位于成都市区，系区域内具有较大市场影响力、定位中高端消费群体的百货门店，与现有门店形成良性互补，本次交易完成后上市公司成都门店数量将进一步增加，区域市场份额将得到有效提升，特别是显著提升对区域中高端市场的市场份额，有利于进一步增强上市公司持续盈利能力和抗风险能力。

 

　　事实上，这已是成商集团短短4个月来推出的第二次资产并购案。2015年6月，成商集团更是推出大手笔并购，耗资约86亿元收购茂业国际旗下7家百货门店。此次并购，成商集团采取向大股东茂业商厦发行股份方式购买。

 

　　值得关注的是，随着近年来电商冲击，传统商贸行业开始低迷。中华全国商业信息中心的数据显示，今年9月，全国50家重点大型零售企业商品零售额同比下降1.1%，实现零售额同比正增长的企业有16家，相比8月减少7家。上半年，91家零售业为主体的上市公司中，47家归属母公司净利润同比下滑。

 

　　中国百货业协会官网文章称，预计四季度，商品销售仍将面临较大压力，大型零售企业短时间内无法走出行业低迷。成商集团近年来业绩亦是呈下滑趋势。2013年、2014年和2015年1-6月，成商集团分别实现营业收入22.12亿元、20.66亿元和10.15亿元，实现净利润2.04亿元、1.93亿元和6184.24万元。

 

　　在电商冲击下，成商集团也承认收购具有风险。其指出，本次拟购买的标的资产，目前主要依托区位优势明显的门店发展线下实体经营，充分发挥门店吃、玩、娱乐、购物一站式服务功能，提升顾客购物购物便利性、乐趣，增强客户黏性。

 

　　另外，积极吸取电子商务的优势，逐步发展线上业务，探索能够发挥综合优势的经营模式，应对互联网购物、电子商务的冲击。未来，能否积极有效优化现有业务结构、线上线下业务平衡发展，抵御电子商务的冲击，仍具有一定的不确定性。

 

　　对此，中银国际证券发布研报认为，成商集团系列并购后，将有助于缓解成都零售业竞争困境，提高公司规模优势。人东百货定位中高端，茂业百货偏大众化，成商集团主推青春、快时尚，形成互补。不过，两者以服饰、名品等业态为主，餐饮、娱乐等休闲元素不够丰富。