2005年11月30日 来源: 新京报

　　外资零售巨头首次分拆国内业务上市

百盛将采取开设和收购并行的方式扩张市场

    （记者赵谨）零售业开放后，外资零售企业在国内的扩张也由网点扩张上升到了资本扩张的层面。今天，马来西亚零售巨头金狮集团率先分拆其在国内的百货业务百盛商业集团有限公司在香港联交所主板公开交易。11月28日百盛已获香港联合交易所批准上市。其香港公开招股获得约44.7倍认购，全球配售也获得超额认购，发售定价为每股9.8港元，发行1.656亿股份，募集了16.13亿港元。

　　市值可达46亿到53亿港元

　　百盛隶属马来西亚金狮集团，其为首家进入中国市场外资零售企业，其1994年开设首家店后，目前已在全国开出了39家百货店，其中23家为集团拥有，16家为输出管理店。截至今年6月30日，百盛集团总共取得1.35亿元净利润，净资产则达7.07亿元。2005财年的预估净利润可增长逾90%，至2.86亿元。

　　百盛首次IPO，其中1.104亿股为新股，90%为配售，余下10%在香港公开发售。据预计，百盛上市后的市值可达46亿至53亿港元，而每家新增分店的投资则约合3510万港元。

　　虽然，眼下港股市场遭遇IPO寒流，多只新股认购情况欠佳。为吸引认购，百盛提出未来每年派息比率将不低于50%，并预测今年盈利将增长43.2%至2.42亿元人民币。为此百盛吸引了国库控股（KhazanahNasional）认购了百盛5465万股新股，谋得9.9%股权。国库控股是马来西亚财政部的投资旗舰，这也为百盛平添底气。

　　将扩充在中国的零售业务

　　根据百盛在招股说明书中的计划，所募集的资金将扩充其在中国的零售业务。根据集团未来五年的战略规划，未来百盛将发展成为中国最大型连锁百货店网络。集团将于2010年前，在中国新建30家百货店。为了能快速扩张市场，百盛将采取开设和收购并行的方式。集团计划用约4.81亿港元进行未来2-3年收购，主要是10-14家零售面积约2万-3万平方米的百货店；约2.4亿港元用于未来2-3年在主要城市开设百盛新店。另外，在店铺促销、翻新、供应链改造方面都有大笔资金的投入。

　　虽然百盛赴港上市解决了融资的问题，但是企业经营的风险依然存在。百盛在招股说明书中表示，现阶段百盛经营收益大部分依靠北京、上海分店。截至2005年6月，来自北京和上海门店的销售收益占集团经营收益总额的52%.通过收购并入百盛的门店，多处于国内二三线城市，利润微薄，且流动负债高。一旦这些资产与原集团资产合并报表，在短期内对百盛的盈利和资产净值将产生不利的影响。