阳光新业副总裁杨宁7月31日宣布，随着天津东丽家世界商业管理有限公司的顺利交割，交易额达37亿元的，国内最大的商业项目资产包并购案“家世界资产包”并购案正式收官。

　　2007年，当时刚涉足商业地产的阳光新业，与新加坡主权投资基金GIC共同收购了天津“家世界”集团旗下18个商业物业。这些物业分别位于北京、天津、西安等8城市。杨宁表示，此次收购为阳光新业转型商业地产打下坚实基础。在完成项目层面的原始积累同时，也使得企业在极短时间内，在中国北方多个区域实现扩张布局。此外，经过5年时间的改造、建设，这些项目已重新包装上市，且营业收入比之前有了大幅增长。

　　“如此大体量的资产包并购及后期统一管理，在当时乃至当前的国内商业地产市场，也是很少见的。”杨宁说，阳光新业之所以用这么长时间来完成“家世界资产包”的并购工作，一方面是由于资产包体量过大，公司需要采取稳健的策略逐步消化。另一方面，在发展的过程中，阳光新业也需要时间来夯实自己的商业模式。“与其它大部分商业地产开发商不同，阳光新业6年来，已基本形成了业务遍及商业地产各个链条环节，"全价值链"的商业地产运用模式，使得企业在同行中间具备许多独有的优势。”杨宁表示，阳光新业目前已基本完成资本管理、资产管理、商业管理、开发管理四大业务平台建设。

　　据介绍，目前阳光新业持有、运营管理着30个商业项目，总建筑面积200万平方米，其中90%以上是公司自己持有，经营效益良好。杨宁透露，在“家世界资产包”并购收官后的未来几年，阳光新业将“适当加速”。阳光新业将在2013年底前，新推7到11个项目。今年下半年，约有4-5个新项目推出。“战略上，阳光新业将继续深耕环渤海区域，向西南地区、长三角、珠三角、东北地区拓展，完善布局。”杨宁说。

　　最近一段时间，阳光新业动作不断。前不久公司公告，以1.63亿完成对天津德然商贸有限公司的收购，从而获得了天津杨柳青高端综合项目100%权益。7月21日，旗下位于成都核心九眼桥的阳光新业中心项目开业。虽然成都综合体市场一直被指开发过度，但是杨宁对于这个在区域内唯一配建有高端住宅的综合体，充满信心。

　　在回答如何看待近年来的商业地产热时，杨宁表示，商业地产是否过热，要看具体城市甚至具体区域。从阳光新业监测到的数据来看，各地规划的城市综合体建设规模非常惊人，已经到了“哪个城市不综合”的地步了。有些县级城市也动辄建一个体量几十万平方米的综合体。如果披露的计划全部如期建成，可以很肯定地说，城市综合体不仅有泡沫，而且有很大的泡沫。

　　杨宁认为，商业地产是远比住宅专业化程度更高的产品，而国内商业地产商对业态布局、运营管理和人才资金的认识，存在很多瓶颈，最近一两年巨资投入的商业地产项目，3-5年将会发生较大的并购潮。“并购是阳光新业比较青睐的扩张模式，我们已经开始做准备了。”

　　其实，商业地产的分化早已开始。近日有消息称，位于北京东四环大郊亭桥附近的美罗城，历经4年不停调整，再次宣告易手，美罗城购物中心将被香港锦绣置业有限公司接手，于6月25日开始进行改造施工，完工后将更名为“锦绣天地CBD”购物中心。

　　另外，兆泰置地将与中粮置地拟开始深度合作，也被炒得沸沸扬扬。兆泰置地将自己旗下至少4个购物中心交给中粮置地来运营管理，而中粮置地将以管理输出、商业运营、收益共享的形式全程参与。阳光新业也已在天津、上海分别与日本三菱商事、香港协和集团，开展了商业管理服务输出业务。“一个商业项目动辄十多亿，企业资金压力巨大，即便是专业的商业地产开发商也倍感吃力。而商业管理服务输出，作为一种快速、高效的扩张模式，将会越来越受到青睐。” 杨宁认为，商业管理服务输出业务，将成为许多商业地产开发商运营商未来的重点业务拓展方向。

　　在万达百货总经理丁遥看来，国美商都项目的定位不宜过高。他建议，经营方应对项目周边的消费构成进行仔细调研。同时，经营方最好在项目筹备初期就确定是采用持有还是销售的运营模式。