金融街控股（000402.SH）11月27日公告称，公司近日收到中国证监会有关文件，核准公司2007年度公开增发不超过3亿股新股的申请。

    然而大盘的深幅调整，为上市公司的公开增发蒙上阴霾。

    “我们也在和承销商商量选择一个更好的时机进行增发，按照规定上市公司在获得证监会批准后6个月内可由公司自行选择增发时机。”公司董秘于蓉对本报记者说。在机构投资者交流会上，金融街更加明确了下一步的战略。

    收到证监会的文件时，金融街不得不面对有些“糟糕”的市场。股价连续下跌使市场前景不明，使承销商面临大量余额包销的压力，另一方面，过低的股价拉低发行价，可能导致募资项目资金不足。

    金融街此次公开增发的3亿股中，拟向原A股股东优先配售一定比例，剩余部分采取网上、网下定价发行方式，发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司A股股票均价或前一个交易日A股股票的均价。11月30日，金融街收盘价为26.49元。

    “我们从侧面得知，此次金融街募集的实际金额将在50亿至60亿之间，3亿股只是上限。”一位不愿公开姓名的分析师对本报记者说。

    “公开增发给上市公司带来的好处显而易见，通过公开增发获得的资金成本比银行还要低。”国都证券分析师邹文军对本报记者表示。2007年度三季报显示，金融街的资产负债率达68.3%，净现金流量达到13.97亿元。

    据了解，金融街本次公开发行募集资金拟投入德外项目H地块、A5地块、津门项目、津塔项目和惠州中区项目等5个项目，上述项目总投入需要112.16亿元，目前已投入20.78亿元，尚需投入91.38亿元。

    在“2007年度金融街公开发行股票募集资金运用可行性分析报告”中显示，目前资金缺口较大的两个项目是津塔项目和惠州中区项目，其中津塔项目计划投资33.62亿元，已经投入5.07亿元；惠州中区项目计划投资40.98亿元，已投入资金1.04亿元。但是相较其它项目，两个项目都有更高的预期销售毛利率，津塔项目预期达到35%－40%，而惠州中期项目为30%－40%。

    公告亦显示，若增发募集资金不能满足项目的资金需要，其余部分将依靠自筹资金解决；若增发募集资金超过项目资金需要，剩余部分将用于补充公司流动资金。

    “根据房地产项目的运作特点，虽然每个项目都有资金缺口，但借助杠杆效应和滚动开发的模式，实际资金投入并不需要那么多。大多数地产上市公司公开增发募集的资金转而用于增加土地储备了。”邹文军表示。

    公司也在加紧土地储备。根据北京市土地储备中心最新的消息显示，金融街通过招标获得朝阳区大屯路224号住宅及代建公建项目用地。金融街投标地价款总额达到8.35亿元，位列7家竞标公司之首，竞争对手中不乏万科和北京住总。据了解，该地块规划建筑面积为60，561平方米，地块临近奥运场馆。 另据内部人士向本报记者透露，公司将在长沙开展项目。

    “11月20日我们参加了公司在上海召开的机构投资者交流会。公司高管在会上就公司近况、未来发展规划以及增发计划进行了简要介绍。目前，金融街在北京、天津、南昌、重庆和惠州的土地储备达到了建筑面积522万平方米。管理层称，到今年底，公司的土地储备会达到建筑面积580万平方米。”中银国际分析师田世欣透露。

    此外，在交流会上，金融街进一步明确了以商务地产开发为核心的发展策略。据悉，金融街为未来的区域扩张设定了“5－1－2”计划，内容包括，未来几年进入5个新的城市；在每个城市开发一个自持的投资性物业项目；在每个城市开发两个销售型的商业或住宅项目。其次，未来商业项目将占每年新增土地储备建筑面积的2/3。第三，完工的自持物业建筑面积将由目前的260，000平方米增至2010年的940，000平方米，其中大部分都位于核心城市的黄金地段。