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解密SOHO上市:50元一碗爆肚+前门38个土地证 
http://www.ccrea.com.cn   2007-9-26   经济观察报 

 

    9月21日,集资逾百亿的内地房产股“SOHO中国”在香港公开招股,股民在指定银行索取该股申请表格。

    至9月18日,SOHO中国(0410)国际配售已得624亿港元认购,暂超4倍,90%为国际配售。9月17日SOHO中国(0410)进行投资者推介会,据初步招股文件显示,其招股价将介乎每股6.3至8.3港元,若以上限定价及行使超额配售权,总集资额将增加至147.8亿港元。SOHO中国原本计划发售15.49亿股,占总股本的31%,其中有19.3%的股份是旧股,如果连同超额配售,则发售股数将上升至17.8亿股,占总股本的34%。“如按以上计算,SOHO中国的市值已经超过了434亿港元。”最终,SOHO中国将于9月28日凌晨在旧金山定价。

    另据文汇报报道,若SOHO公开认购部分超额认购100倍或以上,将启动回拨机制。

    大佬来相助

    除了募集的资金和碧桂园非常接近之外,取得香港超重量级地产商的帮助,也是SOHO中国与碧桂园相似之处。据港媒报道,SOHO中国引入的企业投资者包括渣打集团(2888)、中国银行(3988)旗下中银投资及华置(0127)主席刘銮雄,各认购2.28亿港元,中信泰富(0267)及荣智健各认购1.14亿港元,九仓(0004)主席吴光正认购6亿港元,郭鹤年、嘉里建设(0683)及嘉里资产管理分别认购4.2亿港元、1.2亿港元及6000万港元。大批富豪亦将透过国际配售部份进入,包括人称“亚洲股神”的恒地(0012)主席李兆基、南丰、鹰君(0041)、嘉华(0173)主席吕志和等,合共认购78亿港元;有“中东股神”之称的沙特阿拉伯王子阿尔瓦德也会捧场。

    最出名的李兆基再次大手追捧新股,并主攻内地房产股。他还成为了远洋地产(3377)的企业投资者,亦有意认购广州地产商奥园地产(3883)。

    和今天的火爆相比,2005年内地地产股赴香港股市IPO之时,用一香港市场分析师的话描述就是:“能卖掉就不错了”。真可谓“时称势异,天壤之别”。港人看重内地地产股的最重要原因还是因为内地房地产行业近两年的蓬勃发展,更直接地说就是房价的飞速提高。而SOHO中国作为罕有的内地商业地产公司,又是北京概念,自然应该受到瞩目。

    而张欣也曾说过商业地产利润率最高还是在北京。

    显著受惠于内地地价升值的房地产股票一路走好,而香港本地的地产股却较为疲软。这可能也是香港地产大佬越来越青睐内地地产公司的重要原因。

    “热钱过多,而目标却有限。”国泰君安(香港)地产行业分析师DENNISYAO认为。

    港报虎报记者Katherine一直关注内地在港上市公司的情况。和记者交流时特别谈到:“最近不少海外包括日本、欧美等基金、私募基金及投行等,都很积极筹组基金投资亚洲市场。其中香港及中国是他们的重点地区之一。我都与几个新成立地产基金人士见过面。他们仍很看好。主要是因为内地人在城市化和薪金增长方面,形成不少需求。可以支持市场增长。”

    如果说当时碧桂园控股(2007)在香港融资148.49亿港元,堪称内地房地产企业IPO融资之最的话,SOHO中国才是今年内地企业香港IPO的最佳案例。

    两者有显著的不同:土地储备有几何数量上的区别。碧桂园的土地储备是45平方公里,而SOHO最重要的储备是三里屯和前门改造。

    50元一碗爆肚+前门38个土地证

    土地储备缺乏是SOHO中国公开的秘密。今年6月,SOHO中国再次传出通过香港联交所上市聆讯的消息后,将上市日期推后。据说,原因还是由于土地储备不足,承销商定价未达其心理预期。但就在上市之前,前门改造项目极大地坚定了人们入股SOHO中国的信心。最重要的临门一脚就是在聆讯会之前顺利地取得了前门大街的38个土地证。

 

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