重庆百货加速网点扩张，其业绩增速超出预期。重庆百货昨天透露，公司今年将重点向西部发展，全年有望新增门店22个。分析人士预计，重庆百货今明两年每股收益为0.55元、0.69元，股价合理定位应为35元，甚至有望向上突破40元。

    电器业收入同比增36%

    今年上半年，重庆百货实现主营业务收入、利润总额、净利润28.92亿元、7381.4万元、5961.58万元，同比分别增长了13.09%、36.18%和31.63%，每股收益0.2922元，业绩增速超出预期，为投资者带来了惊喜。

    据了解，重庆百货上半年的良好业绩得益于以下两方面：一是百货业态销售14.61亿元，同比稳中上升14.17%，超市、电器业态销售收入7.16亿元、5.75亿元，同比大增33.06%、36.05%。二是强化资源整合、调整经营结构、加大费用控制力度见效明显，从而使公司综合毛利率达到15.01%，同比上升了0.47%。

    外地扩张瞄准七城市

    近年来，外地零售军团纷纷来渝抢滩，使重庆百货业的竞争达到白热化程度。据重庆百货人士介绍，截至去年底，重庆商业设施面积已高达2750万平方米，人均商业面积近1平方米，门店数量已超过市场需求。

    为此，重庆百货制订了“内涵强壮、外延扩张”的连锁战略，上半年开了3家百货店，6家超市店，并以成都、泸州、攀枝花、乐山、简阳、贵阳、西安等7个城市为重点考察地，加紧网点开发的论证、谈判工作，为开发新的网点作好准备。昨天，重庆百货证券部人士称，“在外地主要以开超市为主，什么时候开张没有时间表”。

    若整体上市将涨至40元

    据了解，重庆百货的所有门店，目前都处于良性增长状态，具有很强的可持续发展后劲。如果重庆商社借壳重庆百货整体上市，进而强攻四川市场，其西部强势龙头风范将进一步显现。

    东方证券张曼据此认为，重庆百货2007、2008年的每股收益有望实现0.55元、0.686元，半年合理目标价为35元，如果整体上市方案出台，刺激性目标价为40元，建议投资者长期持有。国都证券夏茂胜所见略同，他预计重庆百货今明两年的每股收益为0.54元、0.62元，对应的动态市盈率分别为51.8倍和45倍，给予“推荐A”的投资评级。